Dostanu se ke geniálním vstupním signálům, které dokonale odhadnou pohyb trhu a vydělají mi obrovské peníze – jestli na něco myslí začínající trader nejvíc, je to právě tato lákavá představa. S metodikou správného výstupu je to mnohem horší. Správné řízení pozic a rizika nevědí zajímá jen málokoho. Přitom je důležitější než řízení zisku.

Příklad z praxe řekne víc

Obchodník objeví takovou metodiku vstupu do trhu, která má vyšší než 90 % úspěšnost a na historických datech vykazuje ziskovost v řádech stovek procent. Neřeší už ale, jaké riziko s na první pohled úžasnou metodou podstupuje – poměr průměrného zisku k průměrnému riziku na obchod často tak pozitivní není. Zmíněný obchodník tak riskuje pro průměrný obchod často více jak trojnásobek.

A protože každý systém má období, kdy nefunguje na 100 %, protože se změní podmínky na trhu, může se stát, že náš obchodník prostě a jednoduše zkrachuje. Následující graf na obrázku ukazuje vývoj účtu po tomto špatném období.

rizeni penez 1

Při tomto nepoměrném riziku k zisku se třemi ztrátovými obchody obchodník dostává na výchozí pozici před 4 měsíci, kdy ztráta z těchto obchodů se rovná dvaceti předchozím ziskům (zisky v této době byly menší než průměrné). Z toho vyplývá, že by poměr zisku k risku na průměrný obchod měl být minimálně jedna ku jedné, optimálně však dvě ku jedné. Tím se minimalizují velké ztráty k malým ziskům.

Základní pravidlo money managementu: Diverzifikujte!

Píše se to snad ve všech knihách o investování: „Nikdy nedávejte všechny vejce do stejného košíku, protože když košík spadne, rozbijí se všechna vejce.“. Přeloženo – vždy je nutné rozložit kapitál do více finančních trhů, které na sobě navzájem nekorelují. Je také velmi důležité mít i více způsobů, jak tyto trhy obchodovat. Může se totiž stát, že na konkrétní trh přijde silný impuls a vlivem globalizace rozkmitá všechny trhy. Pokud obchodník obchoduje pouze „na jednom poli“, důsledky můžou (a často i jsou) katastrofální.

rizeni penez 2

Nezapomeňte diverzifikovat i z hlediska časového rámce. Z minulého příkladu lze snadno dovodit, jaký vliv bude mít zmíněný impuls na tradera, který obchoduje pouze intradenně například tři obchodní myšlenky na pěti různých trzích. Při příchodu impulsu trh okamžitě zohlední novou skutečnost a zachová se jinak, než obchodník očekával. A to může vést k velkým ztrátám.

TIP: Předejděte ztrátám tím, že část kapitálu investujete do střednědobých nebo dlouhodobých trendů, část kapitálu do pozičních obchodů, které trvají řádově několik dní. Zbytek kapitálu použijte pro obchodování v rámci dne.

Řízení pozic. Minimalizace ztrát není žádná věda

Řízení pozic je o určování limitů, kolik si dovolíte riskovat na jeden obchod a jakou celkovou ztrátu jste ochotni akceptovat. Maximální riziko na jeden obchod nesmí být vyšší než pět procent kapitálu, optimálně však dvě procenta. Maximální propad v řadě pak nesmí překročit 20 %. Dodržením těchto limitů předejdete (v prvním případě) ztrátě kapitálu vlivem špatného obchodu nebo jinou negativní situací na trhu. Ve druhém případě toto pravidlo zabrání fatální ztrátě majetku v případě, že vaše obchodní metoda přestane být účinná.

rizeni penez 3

Výběr optimální metody řízení pozic ale dokáže nejen zachraňovat, umí i násobit zisky. V zásadě jde o to, kolik předchozích zisků reinvestovat a zvýšit tak geometricky růst kapitálu. V případě, že je otevíráno málo pozic, je růst pomalý a obchodník se může ochudit o období funkčnosti systému a maximální využití konkurenční výhody. Navyšováním počtu otevíraných pozic totiž může růst kapitál prudkou geometrickou řadou. Pokud ale tento systém přestane fungovat, může vést jeho pozdní detekce k velmi bolestivým následkům na obchodním účtu.

Jsme téměř na konci, zbývá poslední díl. Ten je praktickým check-listem, který začínající obchodníka provede úspěšným vstupem do světa tradingu.

A teď to nejpodstatnější (13. díl)

Miniseriál pro začátečníky: